【外匯交易】外匯交易介紹~基本規則與名詞~

相信各位在剛入門外匯交易時，要如何計算外匯的獲利想必也搞不清楚，畢竟一般人換外幣也不是用來獲利的。但是了解如何計算一筆交易的獲利與損失是相當重要的，因為這可以說是風險控管的第一步，若不了解就貿然要去交易是很危險的。 可能一般人覺得外匯的計算會很複雜， 但是其實可以用很直覺的方式去理解。先了解一下匯率是什麼:

【匯率】: 指的是不同國家貨幣的價值比例，例如台幣換美金是30元台幣換1塊美金; 那麼我們用USDNTD=30(1美金可換30台幣)來表示。同樣道理，會有許多不同國家的貨幣兌；例如常看到的EURUSD、GBPUSD、AUDUSD這些貨幣兌。 稍微練習一下， 如果EURUSD = 1.3 那代表什麼? 答案很簡單， 就是代表1歐元要用1.3美金來買(1歐元換1.3美金)

<注意事項:>

1. USDNTD在這裡是為了好理解的舉例,在外匯交易是看不到USDNTD這種貨幣兌的
2. 多數的貨幣兌都是將美元放後面(ex:EURUSD),代表用美元來計價的話,1塊外幣是多少美元
3. 美元放在前面的貨幣兌也有(ex:USDJPY);本篇先不做討論

獲利模式

我們用歐美(EURUSD)來看，依照上述的說法EURUSD 代表的是用多少美金可以買一塊歐元。 所以EURUSD 如果是1.09680，代表1塊歐元現在要賣1.09680美金，如果是1.10360，代表1塊歐元現在要賣1.10360美金。外匯的獲利方式就是來自於這樣的價格變動。 那麼我們就用最基本的方式獲利；參考下圖所框起來的價格。 我們用1.09680美金買了1歐元，當歐元漲價到1.10360美金時我們就賣出。這樣一來我們的獲利就是1.10360-1.09680 = 0.0068美金。因此我們用了1.09680美金賺了0.0068美金。

合約大小

當然沒有人會只想賺這樣而已，獲利當然要愈多愈好。若你知道這個結果，想當然你不會只用1.09680美金， 你會有多少錢就用多少錢，假設用109680美金去買進10萬歐元，等到價格到1.10360時賣出，這樣的獲利會是680美金。到這裡你會發現， 外匯想要有個可以接受的獲利，基本上購買數量要夠大才行。所以當我們在做外匯保證金交易時，我們需要買進10萬單位的貨幣，這就是我們交易外匯時的合約大小(其實就是買賣時的基本單位要多少)， 而這個10萬貨幣單位我們在外匯市場上稱做1手 (lot)

手數

所以外匯保證金交易不論是哪一種貨幣兌，交易的單位就是稱做手(lot)。當你交易1手的時候，你是在交易10萬單位的貨幣。不只是歐元；包括澳幣，英鎊等等也是同樣道理，交易1手AUDUSD就是要交易10萬澳幣，1手GBPUSD就是10萬英鎊。你也可以交易2手、3手、0.1手、0.01手等等。

槓桿

再來談到， 680/109680 = 0.619% 這樣子的獲利還是不會有人想要參與，一般人是沒有辦法去購買10萬單位的外幣，就算有也不可能願意花一堆錢只賺680 USD。因此外匯市場中還需要另一種特性，那就是槓桿。一樣用EURUSD的例子 假設券商讓你用500倍的槓桿，也就是這10萬元歐元的合約， 你不需要用109680美金來購買， 你僅需要使用109680/500 = 219.36 USD來購買， 而且獲利還是680USD，這樣是不是好多了。因此槓桿的大小會決定你需要拿出多少本金去參與這場交易，而槓桿多大則是由券商決定的，券商通常都會提供規格讓你查詢每個商品的槓桿是多少。

以下是網路上隨便搜尋找到的，某間券商的槓桿規格。不僅是槓桿，也可以看到之前有提到的合約大小(contract size)與手數(這裡他用的是trade size)

MT4/MT5

接下去說明之前， 先知道MT4與MT5這2個名詞(基本上是同一個東西，MT5比MT4還新而已)。這是一個做外匯交易的平台， 這裡先不針對這個平台做介紹， 要先知道的是以下的說明適用於MT4/MT5這個交易平台， 因為它在外匯交易上的市占率幾乎是100%，也就是幾乎每個外匯交易商都有使用，所以先以這個平台的名詞來介紹。 (特別提出這一點是因為有些券商自己的平台並非使用一般的外匯保證金規則，所以先簡化在這個平台，並非只有MT4/MT5才有這些規則)

槓桿交易的規則

當然帶入槓桿的話， 那券商的規則就會多一點了， 因為實際上你只拿了1/500的金額，那券商一定會需要有保護機制的， 券商為了避免妳還不出錢，所以他會設定一個你虧損的程度，一但到達這個程度就要你強制平倉，不會讓你繼續虧損下去。大概的邏輯如下:

🡺保護機制的方式

(1)確認你戶頭有多少錢可以損失
(2)如果有虧錢的風險， 先限制你的開倉能力，不會讓你無限制的開倉
(3)虧損再擴大， 將持有的倉位平倉

開始了解之前，先說明在MT4/MT5這個平台上會看到的名詞。下圖可以看到平台上有很多金額。一開始應該搞不懂這些是什麼東西

🡺MT4/MT5平台上的名詞

• 餘額Balance : 開倉之前，你戶頭有多少錢
• 權益數Equity : 你的帳戶價值(你戶頭的錢+你倉位的浮動盈虧)
• 保證金Margin : 開倉要預付的預付款
• 可用保證金Free Margin : 戶頭尚未用來開倉的現金
• 保證金維持率Margin level: 你的帳戶價值與付出的保證金比較起來夠不夠多。 判斷目前持有資產的比例是否可以繼續持倉或虧損過大， 當你的虧損金額到一定的程度後，券商就會先幫妳平倉避免你繼續虧損下去，稱為強制平倉或斷頭。至於虧損到多大的程度會強制平倉， 每一家券商的規則都不太一樣，這裡我們假設某家券商設定:當用戶的帳戶價值剩下付出保證金的30%時會強制平倉。

🡺運作方式

假設你匯款500 USD 給券商並且在1.20000元交易1手EURUSD；那麼要怎麼分析需要的保證金以及其他金額? (假設1:500的槓桿、強制平倉的保證金維持率:30%)

✅餘額 Balance

匯款500 USD給券商，你戶頭的現金500就是Balance。( 沒有開倉之前，開倉後在平倉Balance就會改變)

✅保證金 Margin

要在1.20000匯率下1手歐元代表:
(1) 匯率1.2代表要用1.2美元買1歐元
(2) 1手的合約大小是10萬，代表要買10萬歐元
保證金需要: (1.20000*100000*1) / 500 = 240 USD (槓桿依據券商不同會有所不同)

✅可用保證金 Free Margin:

這是你可以用來繼續開倉的現金，既然這樣要扣掉已經用掉的保證金之外，也要扣掉(或是加上)帳面上的浮動盈虧
本來有500可以建倉，現在用掉240，
然後假設目前倉位的浮動盈虧-50
Free Margin =>500-240-50=210 USD
如果目前的浮動盈虧為+50
Free Margin =>500-240+50=310 USD

**PS這裡常常有人忽略要算進目前倉位帳面上的盈虧， 但前面有提到了，券商為了確保你可以有錢賠，會先去限制你的開倉能力後才會去扣你的保證金**

✅權益數 Equity:

假設目前持倉的這1手是虧損50元(也就是匯率跌到1.19950)
那Equity =>500-50 = 450 USD
假設目前持倉的這1手是營利50元(也就是匯率漲到1.20050)
那Equity =>500+50 = 550 USD

這是在你有倉位的狀態， 一但你把所有倉位都平倉了，你的Equity就等於Balance 。

✅保證金維持率 Margin Level:

用來判斷你現在持倉的風險，判斷你可否繼續開倉或是是否需要強制平倉。所以是你所有資產與已使用保證金的比例。(這裡是在持倉的狀態下，資產指的就是Equity，已使用保證金就是Margin)

維持率 : 500/240 = 208% (開倉的當下，所以我們假設浮動盈虧為0)

Balance 與 Equity

有時候這會讓人混淆， 簡單的記憶方式，Balance 就是餘額， 既然叫做餘額代表是經過你的一番操作之後所剩下的結果，所以平倉後再去看，這時候的餘額就是你戶頭剩下多少錢(或是漲到多少錢) Equity 是權益數， 看到權益2個字你就想像成是你可以請求的價值， 就像股東權益就是公司把所有負債都清除後股東可以向公司請求的價值。所以這個價值是依照公司營運一直在變化的，既然是一個一直在變動的值，就是在你有持倉的況下去看他， 這時Equity就會是目前所有的資產加上你倉位的帳面盈虧

🡺整理過後

上述是說明參數的推導過程， 上面簡化後的結果可以表示如下:

• Balance = Equity - 浮動盈虧
• Equity = Margin + Free margin
• Margin = (外匯匯率*合約大小*手數) / 槓桿
• Free margin = Balance - margin + 浮動盈虧
• Margin level = Equity / Margin

🡺案例分析

所有的參數都會計算了， 上述的例子我們來說明一下:
▶開倉時的維持率 : 500/240 = 208% (你持有的資產是壓下去的2.08倍， 所以可以持倉) 。
▶如果價格開始跌， 可用保證金會開始減少；開倉維持率也會一直下降。如果價格上升，可用保證金增加；開倉維持率也會變高。
▶如果價格跌到1.19572元 損失428USD 可用保證金:-168USD ； 這時候維持率: 72/240 = 30%； 這時就會自動平倉。
可以參考下方表格，當價格下跌，可用保證金減少；你的開倉能力也就會愈來愈低，扣到0後就沒有可用保證金，再扣下去會變負值；如果這時候平倉的話保證金就會扣除帳面上的虧損後平倉，完成後帳戶上會剩下Balance、Equity 與Free Margin。



看到這裡應該可以理解一開始提到的券商保護機制，就是用可用保證金來判斷你可否再增加倉位，不會讓你一直建倉，用維持率判斷你是否可以繼續持有目前的倉位。 而保證金就是你要開倉所需要的訂金。
這樣整理過後，可以發現實際上在操作的時候，注意保證金維持率是一個很有效率的方式， 因為可以看出目前帳面上的現金與倉位關係。

用維持率可以看出什麼:

• 維持率 > 100% 代表除了開倉的保證金之外，還有現金。(有現金不代表足夠開倉)
• 維持率 = 100% 代表目前全部的錢都是保證金，所以不能再建倉
• 維持率 < 100% 代表目前保證金已經開始虧損，如果到一個比例以下就會強制平倉

<補充說明>

1. 上述的例子都是以1手去做計算，並且過程中沒有增加倉位。如果在持倉過程中在建立新的倉位保證金也會變化。 但是計算方式都是一樣的，差別只是你在建立新倉位的當下可用保證金是在變化的，所以計算上建議保守一點。
   例如:在持倉獲利200USD的情況下，可用保證金會增加到460，以當下的匯率算起來可以增加460/240.4 = 1.91手； 這時如果增加1手，保證金就會變為480.4、可用保證金變為219.6、 維持率就是:700/480.4 = 145.71% 。 這樣大約回檔到 1.20090你的保證金維持率就低於100%了，因此建議一開始操作時帳面上保持一個倉位就好。
2. 另外，有些券商的槓桿會依據你開倉的手數做變化，例如10手之內槓桿可以到500，但是超過10手以後槓桿會減少到300。這個關於槓桿的詳細規格就需要與自己使用的券商作查詢。
3. 本篇說的商品都是外匯貨幣兌， 因此合約大小是10萬，但是大家要知道這是針對外匯貨幣兌，不要誤會成所有商品的合約大小都是10萬。(不是貨幣兌的商品就先不在本篇做討論)
4. 外匯市場都是用美金計價，所以上面提到的各種金額(保證金、權益數等等..)單位都是要用美金。
5. 貨幣兌的表示法，有時中間有斜線(EUR/USD)有時沒有(EURUSD)，找了很久沒有找到原因，猜想可能是依據券商不同而不同，但是目前看起來沒有任何影響。

以上是外匯保證金的一些基本介紹，在操作外匯交易時最重要的就是控制風險，上面所說明的這些名詞搞懂後相信在控制風險上會相當有幫助。 當然外匯保證金還有許多要了解的東西，之後有機會再與各位介紹。

以上~

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